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2019-07-13 16:51:13

港交所将迎啤酒界“巨无霸”!百威亚太公开招股,最高募资额将达764亿港元

全球最大啤酒公司百威英博集团旗下的百威亚太控股有限公司(下称“百威亚太”)即将拔得年内全球最大规模IPO头筹。

根据百威亚太在其官网上披露的上市详情文件,该公司自7月5日上午9时起正式开始公开招股,并将于14天后在港交所上市,股份代号为1876(BUD APAC),保荐人为摩根大通及摩根士丹利。

据《国际金融报》记者了解,此次百威亚太将以每股指导价40至47港元的价格发行约16.27亿股股票,这意味着,其此番赴港IPO的募资金额最高可达764.47亿港元。这一集资规模堪称史无前例,不仅是自年初以来香港最大型的新股集资,亦会超越此前集资规模约631.8亿港元的Uber,成为全球今年最大型新股。

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募资最高超700亿港元

百威亚太官网显示,作为啤酒界“巨无霸”百威英博的亚洲子公司,其目前拥有62家啤酒厂,生产、经销及出售超过50个拥有或获得许可使用的啤酒品牌,包括百威、时代、科罗娜、福佳、哈尔滨、雪津、鹅岛等,产品销往39个地区。根据Global Data提供的数据,若按照2018年的零售统计,百威亚太不仅是亚太区内最大的啤酒公司,也是盈利最高的啤酒厂商。

因此,自2019年年初传出百威亚太上市以来,这家亚太地区最大啤酒制造商的上市进展便备受关注。继5月10日正式向港交所提交上市申请,并于6月14日更新通过聆讯的招股书之后,7月4日晚间,百威亚太在其官网上披露了上市详情文件。

根据上述文件,百威亚太此次拟面向全球发售的16.27亿股股份(视乎超额配股权行使与否而定)中,初步包括国际发售15.45亿股股份(可予重新分配,并视乎超额配股权行使与否而定)、香港公开发售0.81亿股股份(占比月5%,可予重新分配),及超额配股权涉及最多2.44亿股额外发售股份。若按目前的指示性发售价范围,百威亚太上市后的市值将介于4239亿港元至4981亿港元。

值得一提的是,在募资额如此高的情况下,百威亚太此次IPO并没有引入基石投资者。对此,百威亚太IPO保荐人摩根士丹利亚太股本市场部和承销部主管Alex Abagian于近日公开表示,百威亚太并不需要基石投资者,希望公开市场能有更多的股票供应,具有更充足的流动性。

作为啤酒界的“巨无霸”,百威亚太的IPO在某种程度上被人们视为标杆,寄予厚望。

“如此看来,百威亚太是否会成为全球规模最大的IPO已不再重要,但其上市,造就一场财富盛宴已是必然。”7月5日下午,一位投行人士对《国际金融报》报记者表示。

根据信诚证券对百威亚太最新研报,该公司上市后的主要股东架构为母公司百威英博(AB InBev)持股84.48%,股份激励计划受让人持股0.17%,公众持股15.35%。

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缓解债务压力

那么,规模如此之大的集资额如何“安放”也成为业界关注的焦点。

“全球发售所得款项净额将全部即时用于偿还应付百威集团附属公司的贷款,以完成某些子公司自百威集团向百威亚太的转让。”百威亚太在上述公告中坦言,此次亚洲地区分拆上市最重要的目的之一便是为百威英博减少债务。

据记者了解,过去数年里,百威英博不断地进行并购和扩张。2008年,其并购安海斯-布希公司,确定了啤酒霸主地位。8年后,百威英博以1000亿美元收购行业第二南非米勒SABMiller。虽然并购事项帮助百威英博巩固了霸主地位。但自此以后,其一直面临着公司杠杆率上升的压力。相关数据显示,截至2018年12月,百威英博面临着高达1025亿美元的现金债务。

因此,业内有观点认为,面对如此高额的债务,无论是深耕本土市场,还是拓展海外市场,上市筹集资金已经成为百威英博为数不多的出路之一。

“除了缓解债务压力之外,百威英博拆分子公司在亚洲上市也为其在亚洲开展并购提供了一个具有吸引力的平台,能够就近布局快速增长的亚太市场。”灼识咨询执行董事朱悦在接受《国际金融报》记者采访时表示。

根据百威英博财报,2018年,该公司实现总营业收入546.2亿美元,较2017年下降3.2%。而百威亚太在2018年实现营业收入84.6亿美元,较2017年增长7.6%,其中,中国市场营业收入49.6亿美元,同比增长8.3%,约占亚太市场的58.6%。

由此可见,在百威英博全球总销售额下降的情况下,其亚太市场的销售额还在持续增长,尤其是中国市场正在成为其增长动力源。朱悦表示,此番百威亚太上市,可为其在拓宽中国高端啤酒市场带来充足的资金投入,将有利于其进一步扩张销售渠道,增强品牌建设,巩固其在高端市场的主导地位,很可能对中国市场其他品牌的高端化转型带来阶段性的压力。

值得一提的是,在7月4日披露的上市详情文件中,规模性高端化这一策略被则百威亚太放到了针对亚太市场四大商业策略之首位。

来源:快三慢三四步舞曲双人舞

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